🧠 July Barometer of Financial Markets Outlook · KEF整合脑图

⚠️ 一级源 am.pictet.com 各站点(HK/SE)WebFetch 均返回 HTTP 403，未能直读原文正文；本图承重内容取自 Pictet 官方 Barometer 页面经搜索引擎返回的官方摘录（official_page，非第三方博客数字）。承重数字均来自官方页转述：EM +23% vs 美欧~9%(2026上半年USD)、油价6月-20.7%、能源-5.4%、金融+4.5%、DM超额流动性6个月年化-5.4%(两年最紧)、首次加息后12个月美股历史回报+4~16%(1987以来5轮周期)。命名理由：本报告是月度大类资产气压计/情景展望而非点预测→预测支用『情景结算与跟踪指标』；单份=资产配置框架而非个股买入建议→投资支用『投资映射与监控框架』。注意本轮是利率『上行』周期(rates rising worldwide)、非降息，勿误读。未直读原文，完整评级网格(逐区域/逐板块打分)细项未获取。Pictet为卖方资管，措辞偏『有韧性/受控』的乐观基调。