📋 体检套餐(8大领域模块整页随之切换):
传导链全景:十针 → 聚合 → 裁决
每根针按当前灯色点亮;五根领先针汇入投票,萨姆规则单独走"确认器"通道 —— 结构一眼可查,无黑盒
历史回测:这套规则放回 1960–2026,每次衰退前它在喊什么
逐月计算领先针投票分(0-5,红=1/黄=0.5/绿=0,按当月可用针数折算);灰色竖带 = NBER 官方认定的衰退期(9段)。看点:投票分是否在灰带之前抬升——这就是把"自我对弈"换成"与历史对弈"的第一张考卷
NBER衰退期领先针投票分(月)注:信用利差历史用 Baa−10Y 长史代理(1960起,阈值estimated;当前针仍用HY OAS已双源交叉);SLOOS 1990起/新订单1992起,早期由可用针折算;曲线历史用月度GS10−TB3MS,当前值用日度T10Y3M
长期引力(未来5–10年量级)
股票未来10年实际回报锚
估值引力(CAPE):买得贵=透支未来;定战略底色,不指导月度操作
债券未来10年名义回报锚
起息率恒等式:买入收益率≈未来10年名义回报
十针仪表盘(当前读数)
每根针=一条独立因果通道(删一根瞎一条);读数规则事先写死,不许事后挪标准
每针全历史(1960–2026):它凭什么上仪表盘
线色=该月按写死规则的灯色(红/黄/绿);虚线=阈值;灰带=NBER衰退。一根针的资格不靠教科书,靠它在灰带前的表现
压力热力表:八针 × 年(1960–2026)
每格=该针当年的平均灯色(取月度评分年均);整列变红=多针共振=历史上最该防守的年份
经济健康仪表:8 大领域 × 5 档套餐(嵌套)
八大领域=利率与货币政策 / 信用与流动性 / 实体生产与需求 / 就业与收入 / 通胀 / 资产负债表缓冲 / 市场估值与情绪 / 长期潜在增长(括号里的人体系统只是助记比喻,不硬套)。每个指标按自身历史分位转 0-100 分(<30 差 / 30-50 中 / ≥50 好);套餐嵌套 T10⊂T15⊂T20⊂T30⊂T50,颗粒度越细覆盖越全。套餐在页面最顶部选(置顶悬浮条),整页体检模板随所选套餐切换。所有分数统一口径:0-100,分数越高越健康越好;通胀高/利差宽/失业升 = 分数低。
八大领域雷达 · 按年份对比(档口径)
勾选年份即叠加显示(每年一种颜色的线,无填充);数值=当年12月(今年=最新月)的领域分。悬停/点按领域名 → 下方展开该分数由哪几根针混合而来
← 悬停或点按雷达上的领域名,看成员分明细
本档概览()
条形颜色=连续渐变(0红→50黄→100绿);综合分=领域分按v1校准权重加权
综合分 66 年回测(当前所选套餐口径,逐月扩窗分位·无前视) · 灰带=NBER衰退。选一个"未来结果"叠加到图上,直接检验这条线能不能预测它:
口径:回测线=扩窗分位(只用当时可得历史,不含CAPE);叠加线=未来N年年化结果(右轴,虚线);相关系数=两线逐月配对皮尔逊相关。股市=纳指(1971起,标普月度无免费源);经济=工业产出
逐年对照表(比看线更直观):每年年末的综合分与分数变化方向 vs 之后真实发生的股市/经济变化率,直接看方向是否一致
八大领域压力热力表(本档口径 × 年,连续渐变色) —— 每格=该领域当年均分,0红→50黄→100绿连续色阶;最下一行=综合分。整列发红=多领域共振=历史上最该防守的年份
经济健康的评判标准是什么(三把结果尺,全部可回测)
- ① 未来12个月是否进入衰退(NBER) —— 主标尺:综合分权重按它校准(v1=回归+收缩,样本外 AUC 0.875);指标表"衰退预警AUC"列即此尺。
- ② 未来12个月工业产出增速 —— 增长尺(指标表"预判产出corr"列)。
- ③ 未来1年股市回报 —— 股市尺:年度口径用标普(1871-2025,仓库E1),月度口径用纳指(1971起)。实证:多数指标与次年股市弱负相关——经济分越健康,次年股市反而略弱(好光景已被定价,买点常在病中);上方回测图选"股市"叠加即可亲眼验证。股市尺只作展示与选针参考,不作综合分校准目标。
使用规则:同一指标对三把尺各算一遍;分数高低本身不构成买卖信号,买卖只走 MIN-10 写死行动规则。
本档指标:构成 · 效果排序 · 逐针历史曲线(随顶部套餐选择切换)
表=本档全部指标按衰退预警AUC降序;表下=本档每一针的全历史曲线(线色=当月分数档,灰带=NBER衰退)
五档套餐横向比较(所有套餐共用的收尾区)
同一把回测标尺下,五档在"预警衰退"与"预判未来1/3/5年股市·经济"上的真实成绩——颗粒度更细是否更准,由这张表裁决,不由直觉裁决
领先针投票 → 衰退概率映射(已用66年回测正式校准)
2026-07 升级:旧映射表是 estimated 拍的初始值;现用本页 1960–2026 逐月投票分 × NBER 结果拟合 logistic 回归(样本=非衰退月,标签=未来12个月是否进入衰退),并按年代分块做样本外交叉验证 —— 概率从"体感"升级为"实测"(provenance: regressed)
| 投票档 | 旧表(estimated) | 校准(regressed) | 历史实现频率 | 样本月数 |
|---|
萨姆规则是确认器不是预测器:一旦触发直接切「衰退进行中」,不再谈概率。
合流互链:MIN-10 状态 → 经济流动全景 19 资产计算器
MIN-10 管「该不该动」,姊妹项目「经济流动全景」管「动哪些资产」——触发倾斜时,按下表进入其「🔮 假设→预测计算器」点对应情景预设,把 6 个驱动因子假设翻成 19 资产(股/债/金/大宗/汇/加密/房价)的预期变化率
| MIN-10 状态 | 去计算器点哪个情景预设 | 用途 |
|---|
| 维持基准配置(默认) | ⚖️ 中性·当前基准 | 核对基准假设下各资产预期;不行动 |
| 防御倾斜触发(≥3领先针红 且 实际利率>+1%) | 🌧️ 悲观·滞胀 或 ⚡ 突发·危机避险 | 看减哪些(股/信用)、加哪些(债/金/现金),控制≤15pct |
| 进攻倾斜触发(HY利差>7% 或 估值最低1/4分位) | 🌤️ 乐观·软着陆 | 恐慌区分3月建仓的资产优先级排序 |
| AI 情景研判(引力层参考) | 🤖 AI通缩景气 | 生产率兑现情景下的资产排序,不驱动月度行动 |
方法论(写死的规则)
行动映射(唯一对接投资的地方)
- 默认=基准配置,绝大多数月份什么都不做。不动是纪律,不是懒惰。
- 防御倾斜(≤15pct):仅当 ≥3根领先针同向红 且 实际政策利率>+1%。
- 进攻倾斜(≤15pct,分3月建):仅当 信用利差>7%(恐慌) 或 估值落入历史最低1/4分位。
- 每次倾斜必须同时写下失效条件;禁止凭单针/凭新闻/凭「这次不一样」行动。
免疫规则(防模型长胖):加第11针的许可证是挣的——累计结算≥30条预测且 Brier 优于裸猜之前,禁止扩展;阈值改动只准在季度复盘点并留痕。
证据与诚实声明
诚实缺口(不掩盖)
- 价格类当前值已双源交叉(xcheck 2026-07-12 全绿):10Y(FRED 4.54 vs 财政部 4.56)、10Y−3M(两源+0.71)、HY利差(FRED 2.70 vs convextrade 2.67)、CAPE(multpl 42.2 vs gurufocus 41.76)。
- 概率映射表已于 2026-07-12 升级为 regressed(66年回测 logistic 校准+年代分块样本外验证,见「投票→概率映射」节;当月读数以校准值为准,旧 estimated 表留档对照);新订单代理阈值(±2%)、利差6%/7%阈值仍为 estimated 初始值,待同法校准。
- 历史回测中早期可用针少(2-3根),折算分的可比性弱于1996年后;曲线历史用月度均值(GS10−TB3MS),与日度T10Y3M定义略有差异。
- 本模型给出状态+概率+量级,明确拒绝预测精确时点与短期价格。