🧭 宏观驾驶舱 · 决策卡
四引擎合成:货币 → 衰退 → 估值 → 配置 ｜ 数据快照 2026-06-19(行情 2026-06-18)
货币立场
3.63%
宽松周期 · 实际利率 -0.64%(CPI口径)
未来12月衰退概率
5.3%
四信号贝叶斯(曲线/劳动/信用/增长)
估值 CAPE
41.71
贵价度 0.91(0便宜→1极贵)
宏观象限
Goldilocks
增长 +61 / 通胀 -53
一句话立场
宽松托底但贵市:维持股票敞口,靠债+现金压舱、股内去集中
| 大类 | 建议 | 中性 | 偏离 |
|---|
| 股票 | 39.6% | 40% | -0pp |
| 长债 | 20.4% | 15% | +5pp |
| 中债 | 19.2% | 15% | +4pp |
| 黄金 | 2.2% | 10% | -8pp |
| 大宗商品 | 0.7% | 10% | -9pp |
| 现金 | 17.9% | 10% | +8pp |