🧭 宏观驾驶舱 · 决策卡
四引擎合成:货币 → 衰退 → 估值 → 配置 ｜ 数据快照 2026-08-20(行情 2026-08-20)
货币立场
3.63%
宽松周期 · 实际利率 +0.09%(CPI口径)
未来12月衰退概率
4.9%
四信号贝叶斯(曲线/劳动/信用/增长)
估值 CAPE
41.79
贵价度 0.93(0便宜→1极贵)
宏观象限
Overheat 过热
增长 +37 / 通胀 +5
一句话立场
宽松托底但贵市:维持股票敞口,靠债+现金压舱、股内去集中
| 大类 | 建议 | 中性 | 偏离 |
|---|
| 股票 | 28.9% | 40% | -11pp |
| 长债 | 12.1% | 15% | -3pp |
| 中债 | 14.4% | 15% | -1pp |
| 黄金 | 14.6% | 10% | +5pp |
| 大宗商品 | 13.6% | 10% | +4pp |
| 现金 | 16.4% | 10% | +6pp |